21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李覽青 上海報(bào)道
“在巴西央行的帶領(lǐng)下，這個(gè)國(guó)家的金融科技實(shí)踐目前處于最前沿的位置。”在前不久阿里巴巴羅漢堂數(shù)字經(jīng)濟(jì)年會(huì)上，芝加哥大學(xué)金融學(xué)教授何治國(guó)如是說(shuō)。
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隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，巴西已經(jīng)成為數(shù)字金融發(fā)展最前沿的國(guó)家之一。就在6月14日，巴西發(fā)布規(guī)范虛擬資產(chǎn)的法令，確定巴西央行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，有權(quán)向符合要求的市場(chǎng)主體發(fā)放運(yùn)營(yíng)許可，定義為證券的虛擬資產(chǎn)則將由巴西證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。這意味著巴西的數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的法律法規(guī)建設(shè)又往前邁了一步。
同樣作為發(fā)展中國(guó)家，數(shù)字支付與數(shù)字金融的普及都推動(dòng)了中國(guó)與巴西的普惠金融服務(wù)，巴西在數(shù)字金融的相關(guān)實(shí)踐可以為我們帶來(lái)哪些鏡鑒？
數(shù)字銀行的普惠金融探索
在銀行寡頭壟斷的巴西，誕生了全球最大的數(shù)字銀行Nubank。
在2013年數(shù)字銀行Nubank成立之前，公開(kāi)資料顯示，巴西五大傳統(tǒng)銀行占信貸市場(chǎng)的份額超過(guò)85%，平均貸款利率高于40%，凈息差超過(guò)30%。
由于巴西財(cái)富分布不均，金融機(jī)構(gòu)數(shù)量分布嚴(yán)重不均衡，銀行業(yè)務(wù)代理商模式作為巴西監(jiān)管方許可的一大特色模式應(yīng)運(yùn)而生。這種在20世紀(jì)70年代出現(xiàn)的模式，在一開(kāi)始允許銀行雇傭第三方公司收回抵押物，并代表金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行支付命令，此后代理商的金融服務(wù)范圍逐步擴(kuò)大至接收和提交儲(chǔ)蓄存款賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)申請(qǐng)、執(zhí)行儲(chǔ)蓄存款賬戶(hù)收支命令、投資基金購(gòu)買(mǎi)贖回等。
然而，即使代理商模式擴(kuò)大了巴西金融服務(wù)的覆蓋面，到2010年巴西每1萬(wàn)個(gè)人有10.45個(gè)代理商，但該國(guó)北部地區(qū)每萬(wàn)人僅有1.69個(gè)代理商，部分地區(qū)的金融服務(wù)可得性依然很差。
2013年Nubank成立，以不需要金融牌照的信用卡業(yè)務(wù)起家，與傳統(tǒng)金融業(yè)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，通過(guò)在手機(jī)上發(fā)放數(shù)字信用卡產(chǎn)品切入金融市場(chǎng)。在傳統(tǒng)銀行收取賬戶(hù)月費(fèi)、年費(fèi)，ATM取款收費(fèi)的情況下，Nubank以免年費(fèi)、純線上操作迅速搶占市場(chǎng)，其發(fā)放貸款的每月利率在2.75%-14%之間。此后Nubank逐步推出儲(chǔ)蓄賬戶(hù)及借記卡產(chǎn)品，并獲得消費(fèi)金融公司牌照，進(jìn)一步拓寬放貸資金來(lái)源，降低資金成本。到2021年Nubank赴紐交所上市時(shí)，已擁有覆蓋支付、儲(chǔ)蓄、投資、信貸、保險(xiǎn)等一站式金融服務(wù)產(chǎn)品矩陣。
目前Nubank已成為全球最大的數(shù)字銀行平臺(tái)。據(jù)Nubank（NYSE:NU）2023年一季報(bào)顯示，到2023年3月末公司活躍用戶(hù)數(shù)量達(dá)到8000萬(wàn)，經(jīng)過(guò)9年的時(shí)間，巴西1.71億人口中已有46%的人在Nubank開(kāi)戶(hù)。
在客戶(hù)規(guī)模快速增長(zhǎng)的同時(shí)，Nubank的盈利水平也在大幅擴(kuò)大。最新數(shù)據(jù)顯示，目前該公司收入保持147%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，毛利潤(rùn)保持128%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，在2023年一季度實(shí)現(xiàn)收入16.19億美元，實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)6.51億美元，實(shí)現(xiàn)凈收入1.42億美元。值得關(guān)注的是，Nubank作為一家數(shù)字銀行的生息能力表現(xiàn)非常優(yōu)異，在2023年3月末公司凈利息收入為8.15億美元，凈息差達(dá)到15.7%，環(huán)比增加2.5個(gè)百分點(diǎn)。
Nubank的成功在一定程度上得益于巴西央行的政策支持。
2020年5月，巴西央行頒布開(kāi)放銀行計(jì)劃，分四個(gè)階段實(shí)施，將允許第三方金融服務(wù)公司向受到監(jiān)管的供應(yīng)商開(kāi)放客戶(hù)數(shù)據(jù)，在經(jīng)過(guò)消費(fèi)者同意后可通過(guò)API接口訪問(wèn)、使用、共享消費(fèi)者相關(guān)數(shù)據(jù)，最終實(shí)現(xiàn)在消費(fèi)者允許的情況下，將個(gè)人的財(cái)務(wù)情況以及抵押貸款、儲(chǔ)蓄、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)、消費(fèi)信貸等金融數(shù)據(jù)向第三方API合規(guī)開(kāi)放。
在中國(guó)，開(kāi)放銀行已不是新鮮詞，隨著銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型與數(shù)字化生態(tài)的建設(shè)，多家銀行都曾公開(kāi)表示要打造開(kāi)放銀行，拓展金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景。但是據(jù)記者了解，盡管銀行通過(guò)API、SDK、小程序等形式與生態(tài)合作伙伴建立場(chǎng)景連接，在數(shù)據(jù)開(kāi)放與共享的合規(guī)與安全方面依然存在諸多顧慮，多位金融機(jī)構(gòu)相關(guān)人士向記者坦言，即使有隱私計(jì)算等新興技術(shù)，對(duì)于金融信息等敏感數(shù)據(jù)的共享依然沒(méi)有開(kāi)放，哪怕在集團(tuán)子公司的數(shù)據(jù)共享過(guò)程中，也不涉及個(gè)人客戶(hù)信息共享。
央行引導(dǎo)下的巴西數(shù)字新基建
“中國(guó)能不能復(fù)制巴西數(shù)字金融的發(fā)展模式，必須要建立起信息化的基礎(chǔ)設(shè)施，還需要有制度性的機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)設(shè)施。”復(fù)旦大學(xué)金融學(xué)教授黃毅在羅漢堂數(shù)字經(jīng)濟(jì)年會(huì)上公開(kāi)表示。
巴西的數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展與當(dāng)?shù)匮胄蓄I(lǐng)導(dǎo)下的金融基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)完善息息相關(guān)。
在中國(guó)，最大的數(shù)字支付系統(tǒng)——支付寶、微信支付是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融興起的，而在巴西，其普及度最高的快速支付系統(tǒng)PIX是由巴西中央銀行（BCB）建設(shè)的。
2013年，巴西頒布第12.865號(hào)法規(guī)，BCB開(kāi)始擴(kuò)大監(jiān)管實(shí)體范圍，包括支付中間商、支付機(jī)構(gòu)、發(fā)行方與收購(gòu)方都納入到了BCB的監(jiān)管體系內(nèi)。2018年，BCB發(fā)布《巴西即時(shí)支付生態(tài)系統(tǒng)指南》，擬在零售領(lǐng)域建設(shè)快速支付系統(tǒng)（PIX），并新建一個(gè)集中式支付基礎(chǔ)設(shè)施用于零售快速支付系統(tǒng)的結(jié)算。2020年11月PIX全面投入運(yùn)營(yíng)，據(jù)巴西央行數(shù)據(jù)顯示，在短短兩年內(nèi)PIX就覆蓋了70%的銀行用戶(hù)，這意味著在巴西1.7億人口中，有超過(guò)1億用戶(hù)至少使用過(guò)一次PIX進(jìn)行付款。據(jù)今年4月發(fā)布巴西央行發(fā)布的報(bào)告顯示，目前PIX已成為全球第二大即時(shí)支付系統(tǒng)，在2022年共進(jìn)行了292億筆轉(zhuǎn)賬交易，同比增加了228.9%。
“我們的目標(biāo)是提供一項(xiàng)公共服務(wù)，提供一個(gè)平臺(tái)，讓銀行與金融科技公司等市場(chǎng)參與者能夠利用這些基礎(chǔ)設(shè)施為用戶(hù)提供更多即時(shí)支付相關(guān)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。”巴西中央銀行行長(zhǎng)Roberto Campos Neto指出。
基于PIX系統(tǒng)的使用，數(shù)字貨幣也已成為接下來(lái)巴西支付體系的建設(shè)重點(diǎn)。今年2月，巴西央行宣布將于2024年底前正式推出數(shù)字貨幣——數(shù)字雷亞爾，同時(shí)，Roberto Campos Neto表示其已與包括烏拉圭、哥倫比亞、秘魯、厄瓜多爾、智利在內(nèi)的拉美國(guó)家聯(lián)系，共同商討PIX系統(tǒng)的國(guó)際化話題。
6月14日，巴西發(fā)布規(guī)范虛擬資產(chǎn)的法令，進(jìn)一步規(guī)范虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管范圍，確定巴西央行為監(jiān)管機(jī)構(gòu)，有權(quán)向符合要求的市場(chǎng)主體發(fā)放運(yùn)營(yíng)許可，定義為證券的虛擬資產(chǎn)則將由巴西證券交易委員會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。該法令已于6月20日正式實(shí)施。
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