李嘉誠最近在地產(chǎn)上發(fā)力，主要是購買香港地產(chǎn)，包括但不限于內(nèi)地遭遇困境房企在香港房產(chǎn)，李嘉誠善于壓價，并不理會內(nèi)地房企遭遇多少困難，顯示出成熟商人特有的一貫秉性。
6月19日已經(jīng)94歲高齡的李嘉誠現(xiàn)身廣州，位于廣州的合景泰富與龍光集團在香港的一宗地產(chǎn)，是李嘉誠看中的優(yōu)質(zhì)項目。
2017年龍光與合景聯(lián)合體以168.55億港元的代價買下港島南區(qū)鴨脷洲利南道宅地，可建總樓面逾76萬平方呎，刷新香港保持了20年的地價紀(jì)錄，為香港地王，總地價較市場最高估值（約110億港元）溢價53%，合景和龍光將此地塊打造成豪宅項目凱玥。
【資料圖】
但時過境遷，項目面世后銷售情況不佳，回款緩慢。而另一方面，龍光與合景出現(xiàn)債務(wù)違約，凱玥被債權(quán)人擺上售賣架。
據(jù)報道，龍光與合景曾以凱玥作為抵押擔(dān)保，從匯豐銀行等銀團獲取102億港元開發(fā)貸。目前，債權(quán)銀團計劃出售這筆貸款的多數(shù)權(quán)益，長實為潛在買家之一。
當(dāng)初李嘉誠也參與了該地塊的競標(biāo)，不過龍光與合景出資更高。李嘉誠有意出手，應(yīng)該是希望以更低價拿到項目。
這種趁對手危機壓價的行為，歷史上也出現(xiàn)過。恒大去年要出售位于香港的中國恒大中心，李嘉誠報價90億港元，而該項目2015年從劉鑾雄手中以125億港元購得，中國恒大中心最終被債權(quán)人接管。
內(nèi)地房企在發(fā)展比較順?biāo)斓哪菐啄辏谙愀垡差l頻拿地，和他們相比，香港豪門似乎顯得比較小氣，甚至有邊緣化的跡象。
內(nèi)地房企確實咄咄逼人，主要是市場長期繁榮，房企膽子比較大，大多數(shù)企業(yè)凈負債率超過100%，基本上靠大規(guī)模負債擴張，在銀行以及形形色色的融資管道支持下，房企敢于拿地，優(yōu)質(zhì)地塊往往引來爭搶，價格抬得很高。
2017年凱玥項目競拍，內(nèi)地房企就從香港房企手中奪得項目，作為本土耕耘多年的房企，香港房企似乎沒有那么大的進取心，甘愿讓賢。
這背后，是兩者發(fā)展模式和對風(fēng)險的體會不同。香港數(shù)千億市值的房企，年銷售額并不高，多數(shù)年份都是幾百億元，大多數(shù)收入來源是自有商業(yè)出租，或者持有土地、房產(chǎn)項目的升值。而內(nèi)地房企習(xí)慣于高周轉(zhuǎn)，喜歡擴大規(guī)模，這就導(dǎo)致對銀行融資的依賴非常大，對銷售的依賴很強。市場銷售稍有不暢，就會影響周轉(zhuǎn)，存貨無法出售，銀行貸款無法清償。
香港地產(chǎn)經(jīng)歷過很多輪興衰，房產(chǎn)商了解杠桿的風(fēng)險，絕不敢大肆舉債，長實幾乎沒有負債，就不必承擔(dān)來自債權(quán)人的壓力，商業(yè)出租帶來的現(xiàn)金流也很穩(wěn)定，不必依賴地產(chǎn)銷售，所以香港房企銷售額不高，但市值一直維持高位，是因為持有資產(chǎn)很值錢。另外這些企業(yè)善于判斷趨勢，在高點避險的意識很強，等到風(fēng)險爆發(fā)時，他們再次進場，手中有大把現(xiàn)金可以撿漏。
李嘉誠是地道的商人，商人以尋求利益為準(zhǔn)則，在商言商。看到風(fēng)險就走，看到機會就來，李嘉誠最近兩年頻繁競拍香港土地，2021年購地花了174億港元，去年市場估值最高達近150億港元的九龍啟德地王被李嘉誠以87億港元的價格競得，該地塊引多家豪門競爭，競爭對手出價比李嘉誠更低。這說明李嘉誠又看到了利潤空間。
在商言商是好習(xí)慣，有些內(nèi)地企業(yè)在并購或者股權(quán)買賣時，摻雜了太多其他因素，導(dǎo)致成本太高，或者在非主業(yè)方面付出太多，最后遇到困難難以自救，也缺少支援力量。尋求利潤和做慈善，兩者并不沖突，但要相對隔離。
李嘉誠這波操作盡顯老辣，一個波段下來既減少了風(fēng)險，又能保存實力去撿漏，只有經(jīng)歷過風(fēng)浪才能操作得如此平穩(wěn)。
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