【資料圖】
【簡評】
1、6/26開盤后建投能源、京能電力漲停，代表京津冀缺電預期。
2、如我們此前路演中預判的“缺電”行情區(qū)域順序，會按照珠三角/南方-京津冀/北方-長三角/華東-川渝/華中的4步階段演繹。目前正處于行情第2步。
3、如我們此前所說的“合理調整，等風(缺電)來”，近期以火電為代表的電力板塊調整之后，估值安全墊增厚，在“缺電”這一強利好推動下，有望重啟市場關注和信心。
【受益標的/地方概念股梳理】
1、本地缺電：京能電力、申能股份/上海電力、三峽水利、浙能電力、金開新能、建投能源、粵電力A/廣州發(fā)展/寶新能源/穗恒運A、湖南發(fā)展、江蘇國信、華電國際/華能國際。
2、外送景氣：銀星能源、華能水電、內蒙華電、晉控電力/通寶能源、川投能源/國投電力、天富能源/嘉澤新能、黔源電力、甘肅能源、陜西能源、吉電股份。
【風險提示】1）自然條件變化；2）電量消納不足；3）補貼發(fā)放延遲；4）設備價格上漲。
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