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6月28日，由江蘇證監局、南京市建鄴區人民政府作為指導單位，江蘇省期貨業協會、產業服務聯盟主辦，弘業期貨、期貨日報、南京河西中央商務區管委會承辦，多家行業機構支持的“2023綠色金融服務實體 期貨助力鄉村振興大會”在南京舉行。
中研綠色金融研究院創始人、首席學術專家束蘭根在以“綠色金融賦能綠色低碳發展”的主題演講中表示，在“雙碳”目標背景下，綠色低碳成為產業發展必然趨勢，助力實現“雙碳”目標，金融首當其沖，期貨行業作為金融行業的重要組成部分，自然也不可或缺。
綠色金融如何支持傳統產業轉型？束蘭根認為，綠色金融要支持產業轉型。“碳達峰與碳中和的關鍵，是處理好石化、化工、建材等八大重點行業的排放問題。”束蘭根表示，中國是全球溫室氣體排放第一大國，抓住傳統產業就等于抓住了全國碳排放的管控重點。在不斷加強的低碳發展壓力背景下，煤炭、鋼鐵、化工、水泥等高排碳行業不僅新增產能擴張受限，現有存量資產價值也將被大幅度向下重估。巨量資金加持下，風電、光伏、儲能等綠色行業在此過程中將扮演越來越重要角色，未來整體產業格局將由高碳行業占比70%轉變為低碳行業占比70%以上。
傳統產業面對的挑戰是什么？在束蘭根看來，一是政策導向壓力，政府更傾向于針對綠色企業出臺經濟激勵政策。而傳統產業在剛性政策約束下較難獲得優惠與紅利，例如無法享受資源稅、環保稅等稅收優惠政策；二是國際貿易壓力，多國研究推行綠色采購政策、綠色產品標準，推行碳邊界措施，如歐盟碳關稅。傳統產業的國際競爭力受到挑戰；三是企業生存壓力，部分傳統產業有意愿進行綠色低碳轉型，但由于資金有限、技術單一等原因轉型失敗。這類企業可能將逐步退出市場。
“當然傳統產業也給我們帶來技術革新、節能增效新業態、品牌打造與機制創新等機遇。比如今年我國有4所211大學招收本科的碳儲管理科學與工程專業這就是我們在減碳固碳方面最大的進步。”束蘭根認為，如果傳統產業不轉型，可能會面臨財務風險、運營風險等風險。
“由于綠色金融概念對資金支持領域嚴格的定義，綠色金融募集的資金主要投向更傾向于綠色環保產業，而缺少對傳統碳密集產業的支持。”束蘭根表示，針對綠色金融的局限性，他們提出來轉型金融的概念。據其介紹，轉型金融是指在經濟主體向可持續發展目標轉型的進程中，提供融資以幫助其轉型的金融活動，相較于綠色金融，轉型金融更強調對于“棕色行業”向綠色方向轉型的支撐作用。所以在支持傳統產業實現綠色低碳轉型的范圍和規模上，轉型金融更可能有較大突破。
轉型金融的主要作用有哪些？束蘭根表示，一是實現轉型成本的合理配置。轉型金融可以以碳足跡為基礎依據，以各環節的最終碳消耗量為考量標準，通過金融要素將轉型的總體成本合理分配到各主體，減輕上游生產端的轉型壓力，提高下游消費端的綠色轉型意識；二是給轉型市場注入資金和流動性。轉型金融可以借助股票、債券等直接融資或者信用貸款、委托貸款、融資租賃等間接融資的方式，為企業的轉型任務引入資金流；三是滿足高難度轉型項目的融資需求。高難度轉型項目存在前期資金投入大、成本回收時間長、初期回報速度慢等特性，需要長期、穩定的資本支持。轉型金融使轉型項目的需求和資金流速、流量相匹配，幫助企業打贏長期轉型攻堅戰。
轉型金融怎么轉？束蘭根表示，首先要確定企業低碳轉型路徑，為每個企業根據其行業特點和公司發展現狀和前景建立清晰的轉型路徑，該路徑需要配備透明度較高的信息披露體系；其次是衡量低碳轉型風險，衡量低碳轉型風險的方法主要是情景分析和壓力測試法，設置氣候情景，評估氣候對行業和宏觀經濟的影響，而后進一步細化到對具體高碳企業的財務影響；再次是選取合適的轉型金融工具，幫助傳統行業進行低碳或脫碳轉型，如在綠色債券類目下的轉型債券、可持續性掛鉤債券等；最后是設定針對轉型企業的監管框架，整個轉型過程需要匹配一個明確的監管框架，以防止道德風險以及“漂綠”風險。
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