近日，知名基金經(jīng)理張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有基金首個(gè)三年運(yùn)作期屆滿，開放了日常贖回和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)。這幾天，圍繞是否要贖回該產(chǎn)品，在網(wǎng)上出現(xiàn)一些討論，有投資者稱要再等等，也有人選擇贖回，并稱“玩了個(gè)寂寞”“事了拂衣去，再也不見坤”。
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成立三年，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的收益率振幅明顯，最高飆升至60%，最低下跌超20%，到開放贖回，成立以來收益率只有2.13%，趕不上三年期銀行定期存款利息。在開放贖回后的兩個(gè)交易日，該產(chǎn)品收益不佳，單位凈值再度跌破1元。
3年賺了2.13%，不如銀行存款？
2020年6月17日，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有宣告成立，張坤任基金經(jīng)理。募集時(shí)，該產(chǎn)品的募資上限為80億元人民幣，投資者認(rèn)購火爆，銷售一天就吸引了超過300億元資金，最終的配售比例約23.45%。
成立時(shí)，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的有效認(rèn)購總戶數(shù)達(dá)20萬戶，其中個(gè)人投資者占比99.86%。張坤個(gè)人也持有該產(chǎn)品超過100萬份份額。
據(jù)成立后的首份季報(bào)，張坤投資了以白酒、互聯(lián)網(wǎng)為主的領(lǐng)域，重倉股包括瀘州老窖、海康威視、貴州茅臺(tái)、騰訊控股、五糧液等股票。到2020年末，該產(chǎn)品重倉股名單變化不大，成立以來的凈值增長率為36.57%。
在2021年初，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的收益率繼續(xù)飆升，到2021年2月10日時(shí)，成立以來的收益率達(dá)到67.96%。這之后，該產(chǎn)品的收益率呈現(xiàn)了波動(dòng)下調(diào)趨勢(shì)，盡管張坤選擇“增加食品飲料、銀行等行業(yè)的配置，降低醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)的配置”，但產(chǎn)品收益并無明顯起色。
縱觀近幾年的投資方向，張坤始終在消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥、金融等板塊選股，各板塊的配置比例此消彼長。但是，大致從2021年下半年開始，消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)藥三個(gè)板塊的表現(xiàn)整體不佳，套牢了不少公募基金，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有也受到影響。
2022年9月，該產(chǎn)品的收益率首次為負(fù)，之前的收益化為泡影。2022年10月28日，產(chǎn)品收益率創(chuàng)下成立以來新低，為-20.78%。此后，隨著大盤行情回暖，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持的收益有所回升，臨近三年運(yùn)作期屆滿的幾個(gè)交易日，收益表現(xiàn)比較給力，至2023年6月16日，成立以來的收益率轉(zhuǎn)正，為2.13%，單位凈值為1.0213。6月16日，該基金的認(rèn)購可以贖回和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。
運(yùn)作三年，收益率只有2.13%，2020年時(shí)，3%的存款利率在銀行并不少見，這也不得不讓基民們感嘆買基金收益趕不上銀行存款利息。
跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，同類型產(chǎn)品中表現(xiàn)平庸
盡管易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的回報(bào)不佳，但將過去三年的收益率走勢(shì)與其業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率走勢(shì)對(duì)比會(huì)發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品實(shí)際收益走勢(shì)通常都高于業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的走勢(shì)，也就是說，在張坤的管理下，盡管該產(chǎn)品實(shí)際收益不佳，但跑贏了業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率。
該產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)為：滬深300指數(shù)收益率×45%+中證港股通綜合指數(shù)收益率×35%+中債總指數(shù)收益率×20%。2020年6月17日—2023年6月16日，該業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為-3.15%。
對(duì)比同期發(fā)行的三年持有期基金，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有的表現(xiàn)又如何？據(jù)中新經(jīng)緯不完全統(tǒng)計(jì)，2020年市場(chǎng)共發(fā)行成立了20只三年持有型主動(dòng)權(quán)益類基金，目前首個(gè)三年期運(yùn)作期滿的產(chǎn)品有10只。這些產(chǎn)品，有的業(yè)績表現(xiàn)不錯(cuò)，有的回報(bào)一般。
2020年1月15日成立的泓德豐潤三年持有、安信價(jià)值驅(qū)動(dòng)三年持有，首個(gè)三年期運(yùn)作期內(nèi)的收益率均較高，截至6月20日，兩只產(chǎn)品成立以來的收益率分別為20.56%、62.85%。收益較高的還有睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年A、東方紅啟東三年持有、景順長城價(jià)值穩(wěn)進(jìn)三年定開、匯安泓陽三年持有，成立以來的收益率在20%—50%。
截至6月20日，上述20只產(chǎn)品中有9只成立以來的收益率為負(fù)，其中景順長城科技創(chuàng)新三年定開、興全合豐三年持有、易方達(dá)高質(zhì)量嚴(yán)選三年持有、廣發(fā)睿選三年持有的收益率跌幅超過20%。
景順長城科技創(chuàng)新三年定開成立于2020年6月30日，即將面臨開放贖回，目前該產(chǎn)品的收益率為-21.74%。在今年一季度，該產(chǎn)品減持部分新能源行業(yè)，加倉了人工智能、中特估兩大概念股，增配部分TMT、國央企個(gè)股。但今年以來，景順長城科技創(chuàng)新三年定開的單位凈值在0.7元—0.8元之間徘徊，收益反彈幅度不大。
興全合豐三年持有將在今年8月底結(jié)束首個(gè)三年運(yùn)作期，到6月20日，該產(chǎn)品的收益率為-26.17%。由于收益下行，這只規(guī)模超60億元的產(chǎn)品，僅在2023年一季度就虧損超過1億元。
繼續(xù)持有？已有產(chǎn)品大幅贖回
張坤管理的易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有開放贖回后，投資者是否會(huì)選擇贖回份額引發(fā)討論。有投資者在社交平臺(tái)上抱怨，“買了三年，(收益)還不如銀行利息。”還有投資者在16日聲稱當(dāng)天就果斷賣掉了份額，“趁著今天漲，出了”。也有人表示，“過節(jié)震蕩常有的事，再看看”。
開放贖回后的兩個(gè)交易日，即6月19日、20日，易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有收益連續(xù)下跌，20日的單位凈值跌破1元，為0.9831元。至20日，該產(chǎn)品成立以來的收益率為-1.69%。
其實(shí)，在三年持有期產(chǎn)品到期后，已經(jīng)有一些產(chǎn)品出現(xiàn)贖回情況，比如，泓德豐潤三年持有、安信價(jià)值驅(qū)動(dòng)三年持有、永贏乾元三年定開、安信價(jià)值回報(bào)三年持有均出現(xiàn)一定幅度的贖回。
今年1月就已屆滿三年的泓德豐潤三年持有，盡管收益表現(xiàn)尚可，但相較于去年末，到2023年一季度末，該產(chǎn)品的管理規(guī)模由85.37億元降至43.62億元，降幅達(dá)48.90%，基金份額由75.50億份降至42.35億份，凈贖回了33.15億份。
相比于2022年末，安信價(jià)值驅(qū)動(dòng)三年持有今年一季度末的管理規(guī)模由2.48億元降至1.21億元，降幅過半，基金份額由1.67億份降至0.77億份。安信價(jià)值回報(bào)三年持有A于今年2月26日開放日常贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)，短短6天時(shí)間里，管理規(guī)模由去年末的31.39億元，降至今年一季度末的21.63億元，降幅達(dá)31.09%，基金份額由27.58億份降至18.94億份。
降幅最大的莫過于永贏乾元三年定開，管理規(guī)模從去年末的9.36億元降至今年一季度末的0.84億元，降幅為91.03%，基金份額由8.94億份降至0.87億份。
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