【資料圖】
近期市場交易熱點主要圍繞電力、光伏和船運(yùn)。電力方面，需求端，高溫增加用電負(fù)荷，供給端，水電供給同比下滑，火電有望發(fā)揮壓艙石作用；光伏方面，硅料價格拉低成本，N型組件快速增長，持續(xù)推動光伏需求積極向好；船運(yùn)方面，運(yùn)力緊張推動運(yùn)價上行，油運(yùn)拐點將至。產(chǎn)業(yè)趨勢上，軟硬件持續(xù)突破下，機(jī)器人有望成為大模型終極載體，硬件端關(guān)注減速器與電機(jī)投資機(jī)會，軟件端關(guān)注多模態(tài)大模型對于機(jī)器人能力提升以及機(jī)器視覺相關(guān)投資機(jī)會。政策端，頂層設(shè)計推動醫(yī)保數(shù)據(jù)共享，智能駕駛、蓄電池回收支持政策有望出臺。
核心觀點
【市場交易熱點】熱點一：電力。需求端，厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)，高溫增加用電負(fù)荷；供給端，水電供給同比下滑，火電發(fā)揮壓艙石作用；盈利端，港口煤價低位運(yùn)行對火電企業(yè)盈利帶來保障。熱點二：光伏。一方面，持續(xù)高溫天氣造成用電量攀升，拉動光伏裝機(jī)需求。另一方面，硅料價格拉低成本，N型組件快速增長，持續(xù)推動光伏需求積極向好。熱點三：船運(yùn)。厄爾尼諾帶來持續(xù)干旱，巴拿馬運(yùn)河水位下降已對通航造成影響，長期或影響船運(yùn)，致使船價持續(xù)上行。此外，運(yùn)力緊張推動運(yùn)價上行，油運(yùn)拐點將至。
【全球產(chǎn)業(yè)趨勢】軟硬件持續(xù)突破，機(jī)器人有望成為大模型終極載體。DeepMind展示AI智能體RoboCat，只需要通過100次左右的演示，RoboCat就可以學(xué)會操控機(jī)械臂來完成各種任務(wù)，然后通過自生成的數(shù)據(jù)來進(jìn)行迭代改進(jìn)。軟硬件持續(xù)突破下，機(jī)器人有望成為大模型終極載體，硬件端關(guān)注減速器與電機(jī)投資機(jī)會，軟件端關(guān)注多模態(tài)大模型對于機(jī)器人能力提升以及機(jī)器視覺相關(guān)投資機(jī)會。
【重要政策追蹤】數(shù)據(jù)要素商業(yè)化開啟新篇章，智能駕駛、蓄電池回收支持政策有望出臺。數(shù)據(jù)要素方面，醫(yī)保與商業(yè)險信息共享細(xì)則擬定；新能源汽車方面，一是購置稅減免政策進(jìn)一步延續(xù)，二是針對構(gòu)建高質(zhì)量充電基礎(chǔ)設(shè)施體系的頂層設(shè)計文件發(fā)布；此外，根據(jù)21日舉辦的吹風(fēng)會來看，未來除了促進(jìn)新能源汽車消費(fèi)相關(guān)政策，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展也有望有政策陸續(xù)推出，從工信部表述來看，著重關(guān)注蓄電池的回收利用以及智能駕駛的進(jìn)一步推進(jìn)。
【重要資訊】谷歌：谷歌旗下AI團(tuán)隊DeepMind推出用于機(jī)器人的AI智能體RoboCat，可操控各類機(jī)械臂。DeepMind稱它是全球第一個可以解決和適應(yīng)多種任務(wù)的機(jī)器人AI智能體可以在各類真實的機(jī)器人產(chǎn)品上完成這些任務(wù)。特斯拉：特斯拉創(chuàng)建一個名為Tesla AI的推特賬號，發(fā)表推文稱“特斯拉正在打造自主機(jī)器人的基礎(chǔ)模型。我們的多模態(tài)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)安裝在客戶車輛上，這些網(wǎng)絡(luò)采用任意模式，如攝像頭視頻、地圖、導(dǎo)航、慣性測量單元（IMU）、GPS等。”
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，6月需要重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：消費(fèi)電子、半導(dǎo)體（存儲、封測、材料）、AI+（算力、算法、應(yīng)用）、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源汽車（充電樁、整車、零部件）。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議關(guān)注全球重視下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈崛起（光伏、風(fēng)電、儲能、氫能等），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加，以及數(shù)字經(jīng)濟(jì)、人工智能、元宇宙、自主可控等產(chǎn)業(yè)趨勢。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市漲少跌多，產(chǎn)業(yè)方面，上周A股漲幅較高的產(chǎn)業(yè)指數(shù)為：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、機(jī)器人、工業(yè)母機(jī)。板塊方面，上周全球股市漲少跌多，其中公共事業(yè)、日常消費(fèi)板塊表現(xiàn)相對較好，能源、材料板塊表現(xiàn)相對較差。過去一周大漲的200億美元以上市值公司中，可選消費(fèi)、醫(yī)療保健行業(yè)公司居多；過去一周領(lǐng)跌的200億美元以上市值公司中，信息技術(shù)、金融行業(yè)公司居多。
【風(fēng)險提示】本報告所提及個股僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成個股投資建議。
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