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（以下內容從華福證券《化工行業：先進材料，強鏈升級提升產業附加值》研報附件原文摘錄）投資要點：周度回顧： 本周（）石油石化板塊-%,市凈率 ， 基礎化工板塊-%， ， 全A市場熱度周度+%至日均交易額為10746億元。截至6月23日，美元指數+%至， 6月美聯儲暫停加息，符合市場預期； 7月加息%可能性較大。國際油價方面，截至6月23日， WTI與Brent原油期貨結算價分別為、 美元/桶，分別較上周下跌%、 %， 兩地價差本周小幅收縮。 本周石腦油制烯烴及煤制甲醇等價差擴張，建議積極關注。油價本周環比下跌%左右， 23年Q1布油均價中樞82美元/桶， 23年5月布油均價美元/桶， 6月目前均價為/桶，價格中樞穩定，我們預計2023年全年價格中樞在80美元/桶。 1） 庫存：全球原油庫存水平恢復到前期正常水平； 2）需求：2023E單日億桶，但若歐美衰退超預期，需求需下修； 3）供給： OPEC+控產意識較強，但各國節奏有所不同； 4）地緣政治： 地緣風險變化仍存。 全球原油供需相對平衡，美國基準利率維持在%高位。綜合供需、庫存及金融、政治等影響因素，我們維持2023年油價中樞為80美元/桶判斷，預期7月油價相對震蕩偏強。基礎化工板塊本周表現走弱，滌綸子板塊領漲。產業發展邏輯來看，化工周期邏輯外，先進材料為代表的制造業升級，未來強化相關產業鏈附加值提升成為新材料企業重要的發力方向。 新近出臺的《上海市推動制造業高質量發展三年行動計劃（2023-2025年）》提出， 2025年上海工業增加值超過萬億元，占地區生產總值比重達25%，聚焦產業強鏈升級，打造4個萬億集群及包括先進材料在內的2個五千億集群，化工新材料有望在全國各主要園區及產業鏈延伸及升級背景下實現突破。經濟復蘇大背景下， 我們建議關注： 1)能源安全：中特估，現金流充沛&分紅穩定； 2）中下游：輪胎、房產基建材料、機電材料及高端材料國產化替代方向， 聚酯纖維、染料、 尾氣處理（分子篩） 、含氟材料、煤化工、膜材料、高端聚烯烴及催化劑、氣凝膠、高端炭黑、半導體及鋰電材料、航空及特種船舶材料、甜味劑、生物基及表面活性劑。重點關注建議自上而下維度： 1）中下游盈利擴張：建議關注中國石化、恒力石化、浙江龍盛、新鳳鳴、泰和新材、萬華化學、云圖控股、新洋豐、史丹利、萊特光電、潔美科技、禾昌聚合、硅寶科技、回天新材、衛星化學、巨化股份、華魯恒升、寶豐能源、興發集團、濮陽惠成、潤貝航科、壘知集團、雅克科技、玲瓏輪胎、森麒麟、賽輪輪胎。2）能源安全+傳統優勢+新興材料： 建議關注中國石油、中國神華、新奧股份、揚農化工、潤豐股份、華恒生物、中復神鷹、飛凱材料、同益中、萬潤股份、僑源股份、聯科科技、瑞華泰、海利得、建龍微納、龍佰集團、金禾實業、百龍創園、贊宇科技。風險提示產品價格波動超預期、安全環保風險、項目進度不及預期風險
