6月28日，特一藥業發布定增預案顯示，公司擬募資不超2.75億元建設現代中藥飲片項目，希望以此來完善“中藥飲片生產—中成藥制造”的中醫藥產業鏈布局。
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特一藥業表示，中藥飲片是指對中藥材加工炮制后生產的產成品。在醫院和藥店，中藥飲片作為中藥湯劑的原料直接供應給消費者；在中成藥廠，中藥飲片則是生產中成藥的原料。因此，中藥飲片在中醫藥產業鏈中具有承上啟下的重要地位。那么中藥飲片作為中藥新的重要發展方向，市場前景到底如何？
擬新增中藥飲片產能6000噸
定增預案顯示，特一藥業本次以簡易程序定增，發行數量不超過3000萬股，不超過本次發行前公司總股本30%，募集資金總額不超過2.75億元，其中2.15億元擬用于現代中藥飲片建設項目，6000萬元用于補充流動資金。
在中醫藥產業深耕多年的特一藥業，希望通過本次發行募資推動現代中藥飲片項目建設，完善“中藥飲片生產—中成藥制造”的中醫藥產業鏈布局。公司表示，項目建設一方面將進一步優化公司產品結構，夯實主營業務；另一方面將有利于公司加強與中醫藥科研院所及醫療機構合作，對古代經典名方、療效確切的醫療機構制劑進行研究開發，向中藥創新藥、中藥配方顆粒轉化。
“中藥飲片在施治和用藥方法上，相對傳統中藥有所改進與提升，不僅解決了傳統用藥方法只能煎煮服用的不便，也能有效控制藥效，已經成為當前中藥企業重要產品選型與工藝方向之一。”IPG中國區首席經濟學家柏文喜對《證券日報》記者表示。
據悉，該項目達產年將新增中藥飲片產能6000噸。項目實施滿產后，預計可實現銷售收入3.99億元。
同時，特一藥業表示，在業務規模快速增長的同時，受限于流動資金緊張的影響，公司主要依靠向金融機構借款的方式支持日常經營和業務并購，負債規模整體呈上升趨勢。截至2023年3月末，公司合并口徑資產負債率為39.60%，合并報表流動負債占總負債的比例為96.71%。本次通過募資補充流動資金，公司資產負債率將有所降低，資本結構將得到有效改善。
數據顯示，此次定增是特一藥業2014年IPO融得3.5億元后的第三次再融資，前兩次募資分別為2017年的發行可轉債和2021年的定增，募資總額分別為3.54億元和1.97億元。
中藥飲片市場有望保持增長
特一藥業自2014年上市以來，通過外延兼并和自建生產線的方式實現集團化戰略擴張，2015年公司分別以4.61億元和2.97億元收購制劑企業海力制藥和原料藥企業新寧制藥。此外，特一藥業四次直接融資的募投項目也基本圍繞產品線擴建展開，如2017年的“新寧制藥藥品GMP改擴建工程項目”和2021年的“現代中藥產品線擴建及技術升級改造項目”。
多維度的戰略擴張讓特一藥業收到良效，近年來，公司主業呈現快速增長趨勢，2020年、2021年和2022年營收分別為6.33億元、7.58億元和8.87億元。其中2022年公司化學藥制劑和中成藥的營收分別為4.09億元和4.04億元，占比為46.08%和45.6%。
在中成藥制造領域有所建樹后，特一藥業希望繼續拓展中醫藥產業鏈，將目光鎖定在“中藥飲片”領域。根據中國醫藥企業管理協會統計的數據顯示，2021年中藥飲片行業的營收實現10%左右的較高增速，利潤增速高達102.4%；2022年醫藥工業規模以上企業實現營收3.36萬億元，同比增長0.5%，而中藥飲片子行業營收同比增長5.5%，高于醫藥工業整體收入增長率。
Co-Found智庫生物醫藥行業研究負責人束為閣對《證券日報》記者表示：“特一藥業通過建設中藥飲片項目，可以進一步擴大產品線，滿足消費者對中藥飲片的需求，擴大企業市場份額，提升公司在中藥行業市場競爭力。此外，中藥飲片項目建設也有助于相關公司進一步挖掘和開發中藥產業鏈資源，提高公司的供應鏈管理和產品質量控制能力。”
“由于中藥療效已被廣泛認可，預計未來幾年中藥飲片的銷售市場將繼續保持較快增長。同時，在中成藥上游原材料市場中，中藥飲片也具有重要地位。”海南博鰲醫療科技有限公司總經理鄧之東對《證券日報》表示。
正如鄧之東所言，進軍中藥飲片領域對特一藥業的影響不止于帶來一項新業務。公司表示，近年來部分中藥材價格波動較大，對公司中成藥生產成本造成一定的不利影響，募投項目實施后，將擴大公司對中成藥生產所需中藥材、中藥飲片的存儲量，延長相關藥材存儲時間，有利于公司在中藥材價格低位時采購儲備相關藥材，從而降低公司產品生產成本。
但這次特一藥業沒有選擇收購，而是募資自建生產線。6月28日投資者在平臺問及此事，特一藥業表示，公司目前已經形成中藥前處理、中藥提取和中成藥制劑的中藥產業鏈，這些項目主要集中在公司生產經營所在地，公司已經儲備中藥飲片生產所需的土地，通過自建方式相對于收購中藥飲片公司導致的溢價及整合來看，采用自建方案最優。
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