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樂居財經 吳文婷6月26日，開源證券發布研究報告表示，華凱易佰通過自研信息化系統，以智能化、數字化深筑運營能力壁壘，未來在鞏固泛品類競爭優勢基礎上，發力“精品+億邁生態平臺”，有望打造第二增長曲線。
其預計公司2023-2025年歸母凈利潤為3.60/5.36/6.72億元，對應EPS為1.25/1.85/2.32元，當前股價對應PE為21.9/14.7/11.7倍，首次覆蓋，給予“買入”評級。
據開源證券指出，華凱易佰深耕跨境出口電商領域，信息化系統建設深筑運營能力壁壘。在產品開發方面，其推動全品類開發，深度挖掘差異化藍海品類和細分產品，“小量多批、快速試錯”的管控邏輯則提升了整體效率。未來受益于海外經濟下行帶來的需求，公司泛品類有望表現韌性保證增長中樞，精品類則有望創造增量彈性。
在產業鏈方面，公司將國內倉與海外倉組合運用，適配不同產品；堅持多平臺發展、多市場布局戰略，降低經營風險，東南亞、拉美等新興市場有望帶來增量。
在信息化方面，未來跨境商家運營能力重要性將愈發凸顯，公司戰略眼光獨到，先發投入信息化系統建設，智能化、數字化水平業內領先，在運營能力方面構筑堅實競爭壁壘，未來有望在庫存管理、產品運營、用戶觸達等方面放大競爭優勢。
此外，公司創立“億邁”一站式跨境電商綜合服務平臺，從商品、系統、設施和服務等四個方面，為中小賣家提供全方位的跨境業務解決方案，從而實現與傳統電商企業的錯位競爭，未來有望發展為公司新的業績增長點。
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